Le Master Audit, Gestion des Risques et des Actifs a pour objectif de répondre à la très forte demande de cadres de haut niveau spécialisés en audit, gestion des risques, gestion d’actifs dans les banques, assurances, entreprises, cabinets d’audit, cabinets de conseil et institutions financières.
Il intègre également 3 certifications proposées aux étudiants : AMF, Bloomberg, CFA
Plusieurs facteurs expliquent cette forte demande : en premier lieu, les recommandations prudentielles des organismes de surveillance (Bâle 3 pour les banques, Solvency 2 pour les assurances) et les obligations de communication financière sur la gestion des risques (SOX, LSF) imposent aux organisations de mettre en place des services d’audit et gestion des risques très structurés dans le secteur bancaire et dans les grands cabinets d’audit pour les la clientèle bancaire (EY, Deloitte, etc)
En second lieu, les organisations souhaitent mieux comprendre et évaluer les différents risques rencontrés pour s’en protéger efficacement. La technicité croissante des métiers en finance et en assurance requiert des compétences précises en gestion des risques. Cette formation permet d’acquérir des compétences recherchées et assure donc une palette de débouchés très large, tant lors de l’insertion qu’au cours de votre carrière professionnelle, notamment en banques, finance, assurances ou grands cabinets d’audit.
Ce Master vise à former des cadres de haut niveau en audit, gestion des risques et des actifs dans le secteur Banques et Assurances, dans les grands cabinets d’audit et dans les entreprises dotées de services risques structurés.
Les avantages de la certification ? Les terminaux Bloomberg sont utilisés par tous les opérateurs et analystes de marché. Très peu d’écoles permettent à leurs étudiants de passer la certification Bloomberg grâce à une salle de marchés.
A ce jour, seules quelques grandes écoles et quelques Master offrent cette possibilité aux étudiants. Cette certification peut être évidemment un élément important de différenciation lors de l’insertion professionnelle.
La réussite à l’examen implique un travail sérieux (environ 200h) auquel le Master Finance vous prépare dans les meilleures conditions pour maximiser vos chances de réussite à l’examen de juin ou décembre.
Un avantage concurrentiel indéniable, une offre unique en France, qui viennent confirmer la qualité du Master Finance de l’IGR-IAE.
Les deux semaines de préparation à la certification CFA sont réparties entre le M1 et le M2 avec les contenus suivants :
Master 1 Finance :
Master 2 Finance :
L’IGR-IAE vous propose en plus de ces deux semaines, un accompagnement via une plateforme de formation en ligne (Barchen) ainsi que l’ouvrage Réussir le CFA Level 1 écrit par Christine Verpeaux (Ensae, CFA, PRM) qui dispensera plusieurs modules lors de ces deux semaines de révisions.
Examen en juin ou décembre
L’inscription à l’examen du CFA se fait directement auprès du CFA Institute (coût variable selon la date d’inscription : environ 1000 euros).
Les enseignements sont répartis sur deux années (4 semestres). Chaque année comprend 455 heures en présentiel et environ 1 200 heures en entreprise.
Le Master 1 Finance est commun à toutes les spécialités. Il peut être réalisé soit en alternance, soit en formation initiale. Il vise à développer des connaissances académiques et pratiques en Finance d’entreprise, Finance de marchés, avec un éclairage sur le monde bancaire et les établissements financiers. Le choix du Master 2 se fait en fin de Master 1 Finance.
Ce Master 2 propose ensuite une spécialisation en audit et en gestion des risques et des actifs : audit bancaire, audit opérationnel, contrôle interne, asset management, gestion structurée, produits dérivés, gestion bancaire, risques de taux et de change, risque de crédit, risque opérationnel et de conformité, ALM bancaire, VBA appliqué à la finance.
Au cours du Master 2, la salle de marché Bloomberg est largement utilisée dans les cours pour que les étudiants puissent mettre en pratique les concepts et passer la certification Bloomberg dans l’année.
Une dizaine de « Conférences Métiers » sont animés au cours de l’année par d’anciens diplômés pour présenter leur cursus, leur secteur d’activité et mettre à votre disposition leur réseau professionnel.
Frédéric HERVO | Directeur de la 2ème Direction du Contrôle des Banques, ACPR-BdF |
Frédéric ALEXIS | Actuaire, Directeur Partenariats Polytech Nantes |
Jean BOUEZ | Directeur Asset Management – IT & Innovation– HSBC France / CFA (Charter Holder) |
Geoffrrey HAECKLER | Associate Directeur, Conformité / LAB-FT, Standard Chartered Bank |
Lydie BROUXEL | IRD-FX Sales, Resp Adjointe Dpt Activités Commerciales, CM Arkea |
Adin BUHKS | Responsable Audit interne, gestion des risques et contrôle interne – Treezor / Société Générale |
Georges CHAPPOTTEAU | Dir des risques Novaminds – MCF associé IAE Paris |
Charles DAGMAN | Ingénieur financier – Ostrum Asset Management /Natixis |
José DIGARD | Chef de Mission Inspection Générale – BPCE |
Thibault RIBEIRO | Inspection Générale – BPCE |
Antoine GANNE | Associé-gérant – SK CONSULTING |
Lucie LOISEAU | Data Protection Officer – Data Cash Solution |
Hugo ROUSSE | Responsable Normes et Expertise Réglementaire – Risques financiers La Banque Postale |
Christine VERPEAUX | Ingénieur ENSAE – CFA & Charter Holder |
Objectifs :
Ce cours constitue une introduction à la modélisation financière et à l’emploi d’approches quantitatives en Finance d’entreprise. Il vise à familiariser les étudiants avec l’utilisation de modèles en Finance d’Entreprise. Le cours traite de sujets, qui relèvent de l’analyse et de la gestion de la défaillance d’entreprise. Il aborde, selon différentes perspectives, plusieurs questions qui demandent des outils statistiques, probabilistes ou mathématiques. Les modélisations considérées dans le cours sont contextualisées dans des situations d’analyse, de gestion et de prise de décision particulières. Le cours, qui discute de façon très directe l’art de modéliser, prévoit des démonstrations de mise en oeuvre sur Excel, Bloomberg, R et Chatgpt.
Compétences à acquérir :
Les différents exemples du cours doivent permettre aux étudiants de développer une compréhension élargie des enjeux, des intentions, des contraintes et des limites inhérents à la modélisation et l’analyse quantitative en Finance d’Entreprise. Plus opérationnellement (et pour l’essentiel sous Excel), les étudiants devront être en capacité de mettre en œuvre les modèles étudiés dans le cours, ces derniers impliquant des représentations graphiques, des exercices de traitement des données, du calcul matriciel et, le cas échéant, de l’optimisation (maximisation, minimisation par le solver).
Programme :
Introduction (La modélisation : quesako ? La modélisation en Finance d’Entreprise : pour quoi faire ? Modélisation financière, finance quantitative ou Finance : Rôles et applications. Sur la typologie des modèles, des logiciels & des grandes stratégies de modélisation financière).
I : Modélisation financière & approches statistiques en Finance : Défaillance, Scoring & Régression Logistique
II : Modélisation financière & méthodes probabilistes en Finance : Crédit, Ratings & Chaine de Markov
III : Modélisation financière & modélisation en Finance : Risque faillite, Tarification & Modèle structurel
Bibliographie :
Divers articles (Beaver, Altman, Shumway) et documents.
Pré-requis :
Définitions et techniques d’analyse financière, de statistiques, de probabilités, de mathématiques et de Finance étudiées dans les premiers cycles universitaires en économie et gestion.
Méthode d’évaluation : Examen terminal.
Objectifs :
Acquérir quelques notions de base d’ingénierie financière centrées sur les opérations à effet de levier
Compétences à acquérir :
Etre capable de comprendre et d’analyser les stratégies financières sous jacentes aux LBO actuels
Etre capable de comprendre les stratégies à effet de levier mise en place via des holdings, des SCA ou des financements fondés sur des VMC et des mezzanines
Programme :
Chapitre 1. Le levier juridique
1°) L’ouverture du capital à des tiers
2°) L’intérêt du holding
3°) Le cas particulier du RES
1°) Les valeurs mobilières spécifiques
2°) Le statut de SCA
3°) Les clauses statutaires et extra-statutaires
1°) Le principe
2°) Le choix des indicateurs de performances
3°) Durée et risque de l’earn out
Chapitre 2. Le levier financier
1°) Combinaison des leviers juridiques et financiers
2°) Les contraintes liées à l’endettement du holding
3°) Les facteurs clés de succès des montages à effet de levier
1°) L’atténuation des contraintes financières
2°) Prévention et résolution des conflits entre investisseurs et prêteurs
3°) Les limites
1°) Les supports du financement mezzanine
2°) Le rôle conciliateur des mezzanines
3°) Les relations entre investisseurs et créanciers juniors
Chapitre 3. Aspects fiscaux des LBO
Bibliographie :
Couret Fougerat: Ingénierie financière des cessions et acquisitions. Ed Liaisons.
Couret Martin: Les sociétés holding. PUF
Husson: La prise de contrôle. PUF
Medus: Ingénierie financière et opérations à effet de levier. Ed. Organisation.
Pré-requis :
Notions de stratégie financière et de théorie du portefeuille
Objectifs
Les objectifs de ce cours sont :
Programme
Introduction
Chapitre 1 – Structure financière et valeur de l’entreprise
A – Approche traditionnelle pré Modigliani et Miller
B – Modèle de Modigliani et Miller en l’absence de fiscalité
C – Modèle de Modigliani et Miller en présence de fiscalité
D – Théorie de l’arbitrage (fiscalité/ risque de faillite)
E – Structure financière et coûts d’agence
F – Structure financière et asymétrie d’information
G – Facteurs explicatifs de la structure financière et cycle de vie
Chapitre 2 – Structure financière et valeur de l’entreprise : approche pratique
A – Estimation des coûts de financement
B – Estimation du Coût moyen Pondéré du Capital
C – Optimisation du CMPC
Chapitre 3 – Les moyens de financement de l’entreprise à moyen et long terme
A – Financement par capitaux propres
B – Financement par dette
C – Financement hybride
Bibliographie
Ouvrages
Articles
Modigliani et Miller, The cost of capital, corporation finance and the theory of Investment, 1958.
Myers, Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have?, 1984.
Pré-requis
Concepts en analyse financière en particulier et en finance d’entreprise d’une manière plus générale.
Objectifs
Préparation au CFA level 1 – Module Corporate Finance
Compétences à acquérir
Learning outcomes du module Corporate Finance du CFA Level 1
Programme
Cf Programme Module Corporate Finance – CFA Level 1
Bibliographie
CFA Level 1, 2014 (CFA Institute)
Pré-requis
Cours de Corporate Finance (politique de financement, politique d’investissement)
Objectifs
Ce cours a pour objectif de présenter plusieurs méthodes d’évaluation du risque de faillite des entreprises. Un intérêt particulier sera porté à la description des avantages et inconvénients de chaque démarche.
Compétences à acquérir
Ø Construire et analyser les tableaux de flux de trésorerie
Ø Estimer le risque d’illiquidité à partir d’indicateurs synthétiques
Ø Interpréter les informations FIBEN de la Banque de France
Ø Construire des fonction Score de défaillance et les interpréter
Programme
Introduction : L’évaluation du risque de faillite
Chapitre 1 : Vers une évaluation par les flux de trésorerie
1.1- De l’analyse patrimoniale statique…
1.2- …à l’analyse dynamique des flux de trésorerie
Chapitre 2 : Les Indicateurs synthétiques
2.1- Les indicateurs subjectifs
2.2- La méthode des Scores
Pré-requis
Fondamentaux d’analyse financière
Méthode d’évaluation
Contrôle continu (évaluation individuelle + travail collectif)
Compétences à acquérir :
Pré-requis :
Examen : Examen terminal sur table d’1h. Je vous poserai des QCM, des questions à réponse courte et une question ouverte. Il faut donc bien connaître son cours.
Sommaire
Partie I : Valeur, Défis et indicateurs extra-financiers
Partie II : Le reporting extra-financiers (REF)
Partie III : La comptabilité extra-financière
Conclusion
Bibliographie :
Sites internet et vidéos, par ordre d’apparition dans le cours :
Objectifs
Compétences à acquérir
Programme
Méthode d’évaluation
QCM en évaluation finale
Objectifs :
Les bases de la théorie financière et de la gestion de portefeuille
Compétences à acquérir :
Maîtrise les modèles de base en gestion de portefeuille. Etre capable de les appliquer sur des données réelles.
Programme :
Chapitre 1. Les modèles de base
1. Le modèle de Markowitz
1°) La mesure de rentabilité et de risque d’un portefeuille actions
2°) Frontière efficiente de Markowitz avec deux actifs
3°) Généralisation avec n actifs§
2. L’introduction d’un actif sans risque dans un portefeuille
1°) Le modèle de Tobin et la notion de portefeuille de marché
2°) Le modèle de Sharpe (Capital Market Line)
3°) Notion de gestion indicielle et ETF
§ 3. Applications Excel sur les actions du CAC 40
1°) Calcul de portefeuilles efficients
2°) Détermination de la CML et d’actions sur/sous évaluées
Chapitre 2. Le modèle d’équilibre des actifs financiers
1. L’évaluation du prix du risque et le beta
2. Mesures traditionnelles de performances de portefeuilles
1°) La mesure de Sharpe
2°) La mesure de Treynor
3°) L’Alpha de Jensen
4°) La méthodologie Morningstar
3. Validité du Medaf et modèles à facteurs
4. Application Excel sur les actions du CAC 40
1°) Calcul des betas
2°) Calcul du risque spécifique / systématique
3°) Calcul du Medaf et droite de marché : actions sur et sous évaluées
Objectifs :
Préparation au CFA Level 1 – Module Portfolio Management
Compétences à acquérir :
Learning outcomes du module Portfolio Management du CFA Institute
Programme :
cf module Portfolio Management du CFA Level 1
Bibliographie :
CFA Level 1, 2014 (CFA Institute)
Pré-requis :
Cours de Théorie financière et gestion de portefeuille
Objectifs
Présenter les enjeux de la gestion bancaire et de la prise en compte des conséquences du changement climatique.
Compétences à acquérir
Connaître le secteur bancaire et le modèle d’affaires des différentes banques
Connaître les différents risques bancaires et la réglementation de ces risques
Analyser la performance des banques
Connaître les risques associés au changement climatique et leurs conséquences pour l’activité des banques.
Programme
Chapitre 1 Banque et secteur bancaire
Les différentes banques – La concurrence dans le secteur bancaire – Les grandes évolutions du secteur
Chapitre 2 Risques et réglementation
Les différents risques bancaires – La réglementation des risques (Bâle 2, 3, 4)
Chapitre 3 Mesures de la performance bancaire
Performance opérationnelle et financière – Performance ajustée pour le risque
Chapitre 4 Les risques climatiques
Risques physiques – Risques de Transition – Risques de litige – Risque de réputation
Chapitre 5 Impacts des risques climatiques sur les activités bancaires
Impact sur les activités de marché de crédit et sur les opérations.
Bibliographie
Saunders et Cornett Financial Insitututions Management, MacGraw Hill.
Pré-requis
Statistiques Finance de base
Méthode d’évaluation
Examen sur table
Objectifs :
This unit is in conjunction with the course in “Conjoncture économique / Economic trends” and aims to equip students with some knowledge about the main macroeconomic concepts. This should help them to better understand the subsequent CFA preparation classes (Economics).
Compétences à acquérir :
Knowledge and macroeconomic news linked to the following chapters of the CFA level 1 programme (Economics)
– Aggregate output, prices and economic growth
– Understanding business cycles
– Monetary and fiscal policy
– International trade and capital flows
Bibliographie :
Pré-requis :
Notions de base de macro-économie, que les étudiants peuvent notamment travailler avec le manuel :
Objectifs
Ce cours a pour but de familiariser l’étudiant avec le système financier international et son organisation, ainsi que les mécanismes qui en permettent le fonctionnement et les opérations qui y sont menées. De façon plus pratique, l’enseignement aborde dans le détail les instruments utilisés – par les opérateurs dans le marché de change- à des fins commerciales, de couverture contre le risque ou encore de spéculation.
Compétences à acquérir
En terme de savoir:
L’étudiant, après avoir suivi ce cours, devrait connaître:
En terme de savoir faire:
A la fin de ce cours l’étudiant devrait être capable de:
Utiliser et évaluer les différents produits du Forex (forwards, futures, options, swaps, warrants, …).
Programme
Bibliographie
Livres
Sites: marchés financiers, bases de données & plateformes forex
Pré-requis
Notions de base en finance de marchés.
Méthode d’évaluation
Quiz sur Moodle : 30%
Épreuve de fin de semestre (70%): écrit sur table ou devoir à rendre sur Moodle (durée 1h30)
Objectifs :
(1) Obtenir la certification Bloomberg,
(2) Manipuler le terminal Bloomberg et familiariser avec les fonctions les plus utilisées de Bloomberg,
(3) Interpréter les résultats obtenus sur les écrans.
Compétences à acquérir :
1. Découvrir une centaine de fonctions les plus utilisées sur Bloomberg ainsi que leurs fonctionnalités sur les marchés des actions et des obligations
2. Manipuler le terminal Bloomberg à travers la ligne de commande et les zones de fonctions
3. Comprendre et analyser les résultats obtenus sur les écrans
Bibliographie :
1. Bloomberg par Bloomberg
2. https://portal.bloombergforeducation.com
Pré-requis :
Connaissances économiques et financières, compétences informatiques
Objectifs
Comprendre le fonctionnement des principales technologies fintech
Identifier et analyser les impacts présents et futurs de ces technologies sur le travail quotidien
Identifier et gérer les risques technologiques, stratégiques, éthiques et réglementaires
Comprendre et appréhender la digitalisation des entreprises et de l’économie
Compétences à acquérir
Acquérir une connaissance et une compréhension des technologies ainsi que de leurs applications, mais aussi des outils d’analyse et des pistes de réflexion permettant de se positionner dans son activité professionnelle future.
Programme
Cybersécurité
Blockchain
RPA / Machine Learning
PowerBI / démonstration
Internet des objets
Analyse de données & quantité de données
ERP
Impact sur les talents recrutés / impact social
Le virage de l’économie et de la finance vers l’IA, le machine learning et le big data
Bibliographie
O. Desplebin, G. Lux et N. Petit « L’évolution de la comptabilité, du contrôle et de l’audit et de leurs métiers au prisme de la blockchain : une réflexion prospective », Management et avenir, 2018/5, N° 103, pages 137 à 157.
Pré-requis
Aucun
Objectifs :
This course aims for finance students to be able to understand and interpret the macroeconomic newsflow that feeds into financial markets and influences corporate decisions: business activity indicators, inflation & inflation expectations, interest rates, external balances etc.
The economic newsflow also influences central bank decisions, reports and speeches, which will affect many financial decisions.
Compétences à acquérir :
At the end of this course, students should be able to
Bibliographie :
Pré-requis :
Notions de base de macro-économie, que les étudiants peuvent notamment travailler avec le manuel :
Objectifs
Ce cours s’intéresse aux méthodes quantitatives (quantitative methods) afin de préparer le niveau I de la certification CFA. Différents concepts et notions sont abordés :
Compétences à acquérir
• Interpréter les taux d’intérêt comme le taux de rendement requis, le taux d’actualisation ou le coût d’opportunité.• Expliquer un taux d’intérêt comme la somme d’un taux réel sans risque, de l’inflation attendue et de primes qui rémunèrent les investisseurs pour avoir supporté des différents types de risques.• Calculer et interpréter le taux annuel effectif, compte tenu du taux d’intérêt annuel indiqué et de la fréquence de composition.• Résoudre les problèmes de valeur temps de l’argent pour différentes fréquences de composition.• Calculer et interpréter la valeur future et la valeur présente d’une seule somme d’argent, d’une rente ordinaire, d’une rente due, d’une perpétuité et d’une série de flux de trésorerie inégaux.• Tableau d’amortissement et financer une obligation future.• La VAN et le TRI.• Calculer, interpréter et distinguer les taux de rendement pondérés en fonction de l’argent et du temps d’un portefeuille, et évaluer la performance des portefeuilles en fonction de ces mesures.• Calculer et interpréter le rendement de l’escompte bancaire, le rendement de la période de détention, le rendement effectif annuel, le rendement du marché monétaire, le rendement équivalent obligataire. • Définir une variable aléatoire, un résultat, un événement, des événements mutuellement exclusifs et des événements exhaustifs.• Énoncer les deux propriétés déterminantes de la probabilité et faire la distinction entre les probabilités empiriques, subjectives et a priori.• Énoncer la probabilité d’un événement en termes de cotes (ou chances) pour et contre l’événement.• Distinguer les probabilités inconditionnelles et conditionnelles.• Expliquer les règles de multiplication, d’addition et de probabilité totale.• Calculer et interpréter 1) la probabilité conjointe de deux événements, 2) la probabilité qu’au moins un des deux événements se produise, et 3) une probabilité conjointe d’un nombre quelconque d’événements indépendants.• Calculer et interpréter une probabilité inconditionnelle à l’aide de la règle de probabilité totale.
• Calculer et interpréter la valeur attendue, la variance et l’écart type d’une variable aléatoire et des rendements d’un portefeuille.• Calculer et interpréter une probabilité mise à jour à l’aide de la formule de Bayes.
Programme
III. Concepts de probabilité
Bibliographie
CFA programs: Kaplan Schweser notes, Wiley Study Guide, CFA Program Curriculum.
Pré-requis
Connaissance de la finance, de l’économétrie, des statistiques et des probabilités
Méthode d’évaluation
Examen écrit
Objectifs
Réaliser des programmes en VBA pour automatiser des tâches simples sous Excel.
Compétences à acquérir
– Algorithme pour résoudre des problèmes de gestion
– Code VBA
Programme
– Les Macros
– L’environnement VBA
– La programmation orientée objet
– Les variables
– Tests et conditions
– Les boucles
– Les boîtes de dialogue
Bibliographie
Sites web :
Ouvrage :
– Macros et langage VBA : Apprendre à programmer sous Excel. Frédéric LE GUEN. ENI.
Pré-requis
– Très bonne maîtrise d’Excel avec notamment une bonne connaissance des formules de calculs (si, recherche, index, etc.)
Méthode d’évaluation
Projet à réaliser en groupe sur un cas de gestion courant.
Objectifs :
– Introduire les étudiants à l’économétrie des données en coupe instantanée et des données de panel
– Initier les étudiants aux estimations des moindres carrés ordinaires (régression linéaire simple et multiple)
– Ce cours est accompagné d’une série d’exercices sur l’économétrie appliquée à la finance avec des applications concrètes sur Excel et sur le logiciel R.
Compétences à acquérir :
A la fin de ce cours, les étudiants seront capables :
– De manipuler et de lire le contenu d’une base de données réelle (par exemple Bloomberg) à l’aide du logiciel R et Excel
– De modéliser des phénomènes économiques et financiers et de les interpréter
Programme :
Chapitre 1 : Introduction à la modélisation économétrique
Chapitre 2 : Modèle de régression linéaire simple
Chapitre 3 : Modèle de régression linéaire multiple : applications sur Excel et logiciel R
Bibliographie :
Économétrie : cours et exercices corrigés / Régis Bourbonnais
Économétrie / William Greene
Pré-requis :
Notions en mathématiques, algèbre linéaire, statistiques descriptives et en probabilités
Objectifs
Ce cours s’intéresse aux méthodes quantitatives (quantitative methods) afin de préparer le niveau I de la certification CFA. Différents concepts et notions sont abordés :
Compétences à acquérir
• Interpréter les taux d’intérêt comme le taux de rendement requis, le taux d’actualisation ou le coût d’opportunité.• Expliquer un taux d’intérêt comme la somme d’un taux réel sans risque, de l’inflation attendue et de primes qui rémunèrent les investisseurs pour avoir supporté des différents types de risques.• Calculer et interpréter le taux annuel effectif, compte tenu du taux d’intérêt annuel indiqué et de la fréquence de composition.• Résoudre les problèmes de valeur temps de l’argent pour différentes fréquences de composition.• Calculer et interpréter la valeur future et la valeur présente d’une seule somme d’argent, d’une rente ordinaire, d’une rente due, d’une perpétuité et d’une série de flux de trésorerie inégaux.• Tableau d’amortissement et financer une obligation future.• La VAN et le TRI.• Calculer, interpréter et distinguer les taux de rendement pondérés en fonction de l’argent et du temps d’un portefeuille, et évaluer la performance des portefeuilles en fonction de ces mesures.• Calculer et interpréter le rendement de l’escompte bancaire, le rendement de la période de détention, le rendement effectif annuel, le rendement du marché monétaire, le rendement équivalent obligataire. • Définir une variable aléatoire, un résultat, un événement, des événements mutuellement exclusifs et des événements exhaustifs.• Énoncer les deux propriétés déterminantes de la probabilité et faire la distinction entre les probabilités empiriques, subjectives et a priori.• Énoncer la probabilité d’un événement en termes de cotes (ou chances) pour et contre l’événement.• Distinguer les probabilités inconditionnelles et conditionnelles.• Expliquer les règles de multiplication, d’addition et de probabilité totale.• Calculer et interpréter 1) la probabilité conjointe de deux événements, 2) la probabilité qu’au moins un des deux événements se produise, et 3) une probabilité conjointe d’un nombre quelconque d’événements indépendants.• Calculer et interpréter une probabilité inconditionnelle à l’aide de la règle de probabilité totale.
• Calculer et interpréter la valeur attendue, la variance et l’écart type d’une variable aléatoire et des rendements d’un portefeuille.• Calculer et interpréter une probabilité mise à jour à l’aide de la formule de Bayes.
Programme
III. Concepts de probabilité
Bibliographie
CFA programs: Kaplan Schweser notes, Wiley Study Guide, CFA Program Curriculum.
Pré-requis
Connaissance de la finance, de l’économétrie, des statistiques et des probabilités
Méthode d’évaluation
Examen écrit
Objectifs
This course will deal with various topics directly related to your studies. The goal is to broaden your knowledge and mastery of business English by studying concepts related to your field.
Compétences à acquérir
The goal will be to improve your ability to speak, understand, and write.
You will be expected to carry out analyses of business documents, articles, and audio-visual documents. You will have regular homework to prepare which must be completed prior to coming to class. You will be expected to participate actively and regularly during class (discussions, debates, activities, etc.).
Programme
Topics include :
Bibliographie
A list of useful references will be given in class by your instructor.
Pré-requis
European level = B2
Objectifs
Compétences à acquérir
A la fin de c cours, les étudiants seront capables :
Programme
Chapitre 1 : Pratique du marché des actions
Chapitre 2 : Évaluation des actions
Chapitre 3 : Outils d’analyse des actions
Bibliographie
Pré-requis
Notions en mathématiques financières, finance d’entreprise, marchés financiers et en méthodes statistiques.
Objectives
The objective of this course is to prepare students to CFA level 1 – Curriculum equity investments.
Skills to be acquired
Learn and master the outcomes of the Curriculum equity investments- CFA level 1
Program
Bibliographie
CFA Program Curriculum 2020 • LEVEL I • VOLUME 4 (Equity)
Prerequisites
Basics in equity investments.
Objectifs
Le cours de gestion obligataire permet aux étudiants de constituer une connaissance fondamentale pour appréhender les obligations dans leurs différentes dimensions.
Compétences à acquérir
– Situer les obligations dans le financement de l’économie
– Identifier un titre obligataire parmi leur diversité
– Connaître les composants d’un prospectus d’émission
– Déterminer l’incidence d’une clause contractuelle sur le taux de rendement
– Évaluer les titres à revenus fixes par actualisation
– Calculer le taux de rendement d’une obligation
– Décomposer le taux de rendement d’une obligation
– Apprécier le risque de crédit d’une obligation
– Mesurer l’exposition au risque de taux d’une obligation
– Se protéger du risque de taux
– Composer un portefeuille obligataire
– Caractériser une obligation structurée
– Connaître les moyens de financement des collectivités locales
Programme
– Séance #1 – Les marchés obligataires
– Séance #2 – Le contrat d’émission obligataire et ses clauses
– Séance #3 – Prix et rendement d’une obligation
– Séance #4 – Structure par terme et prix d’une obligation
– Séance #5 – Couverture contre le risque de taux
– Séance #6 – Gestion de portefeuille obligataire
– Séance #7 – Les obligations structurées
Bibliographie
– Les marchés de capitaux français, P. Dupuy, P. Fontaine, J. Hamet, 2018
– Marchés et instruments financiers, P. Navatte, EMS, 2010
– Ingénierie financière, fiscale et juridique, dir. P. Raimbourg et M. Boizard, Dalloz, 2015
– Finance de marché, F. Moraux, Pearson, 2014
– Gestion obligataire, H. de La Bruslerie, Economica, 2002
– Handbook of the Economics of Finance, Volume 2 (chapters 1, 13, 20), North-Holland, 2013
– The Bond Book, Annette Thau, Mc Graw Hill, 2010
– Les grands auteurs en Finance, dir. de M. Albouy et G. Charreaux, EMS, 2017
Pré-requis
– Le calcul de la VAN
– Le calcul du taux de rendement interne
Objectifs
The aim of this brief lecture is to reinforce and enhance the candidate’s understanding of the CFA Level 1 fixed income curriculum.
Compétences à acquérir
· Acquire skills in valuing fixed income securities
· Manage interest rate risk using duration and convexity
· Acquire the fundamentals of bond portfolio management strategies
· Learn basic performance measurement and attribution techniques for fixed income portfolios
Programme
· Fixed income valuation
· Interest rate risk
· Bond portfolio management
· Performance analysis
Bibliographie
CFA Institute, Fixed Income Analysis, 5th Edition, 2022, Wiley.
Objectifs : Etre capable de
Définir les principaux produits dérivé – forward/futures/options (calls et puts)/swaps – et connaître leurs principales caractéristiques
Compétences à acquérir
Programme
Partie 1: Contrats à terme
Partie 2: Options
Bibliographie
Pré-requis
Pas de pré requis particulier
Méthode d’évaluation
Le cours est évalué par
Les exercices du sujet d’examen seront du type des exercices proposés à la fin des chapitres de l’ouvrage de référence (Options, Futures et autres actifs dérivés, 10ième édition, John Hull, édition dirigée par Patrick Roger, Christophe Héno et Laurent Deville)
Objectif :
Compétences à acquérir
Programme
Partie 1: Contrats à terme
Partie 2: Options
Bibliographie
Pré-requis
Pas de pré requis particulier
Méthode d’évaluation
Le cours est évalué par
Les exercices du sujet d’examen seront du type des exercices proposés à la fin des chapitres de l’ouvrage de référence (Options, Futures et autres actifs dérivés, 10ième édition, John Hull, édition dirigée par Patrick Roger, Christophe Héno et Laurent Deville)
Objectifs
Maîtriser les définitions nécessaires : éthique, justice, déontologie
Comprendre la manière dont les activités financières s’inscrivent dans la vie économique et sociale
Connaître les enjeux éthiques des activités financières
Être en capacité d’analyser les enjeux éthiques et de pratiques financières spécifiques
Compétences à acquérir
Capacité d’analyse des enjeux éthiques des activités financières en général
Capacité de se prononcer sur les enjeux éthiques de situations ou de pratiques spécifiques
Programme
Introduction : Les institutions de la finance
1. Enjeux éthiques et démocratiques des activités financières
Les crises financières et les bulles spéculatives
Escroqueries, fraudes et scandales
La finance digitalisée
Gouvernance : interrogations sur le capitalisme financier
Finance et inégalités
2. Éthique professionnelle et déontologie
La finance, ses institutions et leurs enjeux éthiques
Cultures et normes sur les marchés financiers
Les normes déontologiques
Bibliographie
· Éthique et finance en général :
Sen, A. (1998). Éthique et finance. Revue d’économie financière, 23-48.
Boatright, John. 2014. Ethics in Finance. 3rd edition. Chichester: Wiley-Blackwell.
Herzog, L. (Ed.). (2017). Just financial markets? : finance in a just society. Oxford University Press
· Thèmes spécifiques :
Kindleberger, Charles P., and Robert Z. Aliber. 2015. Manias, Panics and Crashes. A History of Financial Crises. Seventh Edition. Hoboken, NJ: Wiley
Marti, E., & Scherer, A. G. (2016). Financial regulation and social welfare: The critical contribution of management theory. Academy of Management Review, 41(2), 298-323.
Bazillier, R., Héricourt, J., & Ligonnière, S. (2017). La relation circulaire entre inégalités de revenu et finance: tour d’horizon de la littérature et résultats récents. Revue d’économie financière, (4), 127-152.
Hart, O., & Zingales, L. (2017). Companies should maximize shareholder welfare not market value. ECGI-Finance Working Paper, (521).
Objectifs :
· Comprendre les enjeux de la gestion du risque extra-financier par la stakeholder Theory
· Définir et comprendre les implications managériales et financières de la Responsabilité Sociale des Entreprises.
· Lier la gestion financière traditionnelle aux politiques de gestion du risque extra-financier par la RSE.
Compétences à acquérir
Programme
I. La gestion du risque extra-financier par la RSE
1. Les parties prenantes et la notion de capital moral et capital technique
2. Consciences collectives et la notion de risque extra-financiers
3. Le niveau d’exposition aux risques de l’organisation
4. La RSE en finance est-elle nouvelle ?
5. La prise en compte de la RSE a-t-elle un impact positif sur la performance financière ?
6. Pourquoi une partie du monde financier est réfractaire à la prise en compte des critères RSE ?
II. Les stratégies de portefeuilles financiers responsables
1. Comment mesurer le niveau de responsabilité des actifs ?
2. Quelles sont les stratégies de constitution de portefeuilles responsables ?
3. Quelles sont les points positifs et les défauts de ces stratégies ?
4. Quelles sont les limites à la mise en place de placement responsables ?
5. Etude de cas
III. Les produits financiers dits responsables, le développement des labels
1. Quels sont les produits responsables accessibles aujourd’hui ?
2. Quels sont les labels existants aujourd’hui en France ?
3. Quels sont les limites des labels aujourd’hui ?
Bibliographie
Pré-requis : En management, gestion, comptabilité, finance, macro-économie
Méthode d’évaluation : Examen écris d’1h30
Objectifs
Préparation au Module Ethics – CFA Level 1
Compétences à acquérir
Learning outcomes du Module Ethics
Programme
Cf Module Ethics (CFA Level 1)
Bibliographie
CFA Institute – Ethics (CFA Level 1)
Pré-requis
Cours de Finance institutionnelle et enjeux éthiques
Préparation au CFA level 1
Notions approfondies en finance
Réussir le CFA level 1, Cours et Exercices, Par Norberto Cordisco Respighi et Christine Verpeaux, Barchen
Objectifs
This course will deal with various topics directly related to your studies. The goal is to broaden your knowledge and mastery of business English by studying concepts related to your field.
Compétences à acquérir
The goal will be to improve your ability to speak, understand, and write.
You will be expected to carry out analyses of business documents, articles, and audio-visual documents. You will have regular homework to prepare which must be completed prior to coming to class. You will be expected to participate actively and regularly during class (discussions, debates, activities, etc.).
Programme
Topics include :
Bibliographie
A list of useful references will be given in class by your instructor.
Pré-requis
European level = B2
Présentation des méthodes récentes de gestion de portefeuille et de mesures des risques et des performances
– Méthodes de simulation (rappels sur les processus stochastiques en finance)
– Mesures du risque de portefeuilles : Value at Risk sur portefeuilles d’actions, de taux et d’options
– Méthodes avancées de gestion de portefeuilles : méthodologie de Black, de Black-Litterman
– Méthodes d’assurance de portefeuilles : méthodologie OBPI et CPPI
Aftalion F. et Poncet P. : Les techniques de mesure de performances, Economica.
Bansal et Penza. : Mesuring market risk with value at risk, Wiley.
Bellalah M. : Gestion de portefeuille, Pearson.
Hamon J. : Bourse et gestion de portefeuille, Economica
Lhabitant F.S. : Gestion Alternative, Dunod
Wilmott P. : Quantitative Finance, Wiley.
Méthodes de base en gestion de portefeuille
– Comprendre les méthodologies de calcul de la VaR
– Connaître les méthodes utilisées dans Bloomberg pour le calcul de la VaR
Savoir calculer cet indicateur de risque et connaitre les limites des méthodologies.
Chapitre 1. La modélisation des rentabilités d’un actif financier
Chapitre 2. La notion de Value at Risk
BROQUET C.COBBAUT R.GILLET R.VAN DEN BERG A: Gestion de Portefeuille, De BoeckUniversité
BEST P.: Implementing value at risk, J. Wiley and Sons.
HULL J. : Options , futures et autres actifs dérivés, Pearson, 2011
WILMOTT P.: Derivatives : the theory and practice of financial engineering , J. Wiley and Sons.
Cours de Master 1 Finance
Ce cours revient sur les principes de gestion des risques utilisant les produits dérivés. Il insiste notamment sur les produits à terme et les options. Les grandes stratégies de tarification des produits dérivés sont passées en revue et discutées. Différents modèles d’évaluation sont étudiés.
Introduction, rappels et généralités sur les produits dérivés. Notations du cours. Typologie des contrats, des sous-jacents, des marchés de produits dérivés.
Les contrats forwards et futures. Définitions de base. Prix à terme. Evaluation des contrats à terme. Exercices sur les stratégies élémentaires et utilisation des contrats à terme.
Les options (1) : de la définition à l’évaluation en temps discret. Introduction, définitions de base (valeur intrinsèque, valeur temps…). Le concept d’arbitrage et les premières propriétés (relations d’arbitrage, relations de parité call-put…). Exercices sur les stratégies statiques et utilisation. Introduction des concepts théoriques nécessaires à l’évaluation (AOA, complétude…) et de la notion de processus dans un contexte en temps discret. Etude complète du modèle binomial de Cox, Ross et Rubinstein et mise en œuvre opérationnelle (évaluation des options européennes, américaines et exotiques).
Les options (2) : l’évaluation en temps continu et mise en oeuvre Modélisation en temps continu du comportement des actions. Présentation du modèle de Black-Scholes-Merton sous trois angles différents. Mise en œuvre informatique.
Le marché des options : un marché de volatilité. Digression autour de la volatilité implicite (smiles, smircks, tables, etc.). Surface de volatilités. De la volatilité implicite à l’information implicite.
Bonus (selon timing) La gestion des options et des portefeuilles d’options.
Franck Moraux : Finance de marché, coll. Synthex, Pearson, 2010. Chapitres 7,8,9 (dont exercices) et annexes.
M1 Finance, CCA, Economie ou de disciplines scientifiques.
Objectifs :
Maitrise les différents instruments à terme de couverture de taux : payoff, pricing, risques
Programme :
Objectifs :
Fournir les méthodes et techniques de mesure de l’exposition au risque de taux et de gestion du risque de taux.
Programme :
Chapitre 1 Mesure de l’exposition au risque de taux
S1 Méthodes d’évaluation de la dette
S2 Calcul des taux actuariels
S3 Mesures du risque de taux d’intérêt
S4 Mesures de l’exposition au risque de taux
Chapitre 2 Immunisation et gestion actif passif (ALM)
S1 Immunisation d’un portefeuille
S2 ALM
S3 Immunisation contingente
Chapitre 3 Structure des taux et risque de taux
S1 Evaluation par des zéro-coupons
S2 Construction de la structure des taux
S3 Structure des taux et ALM
S4 Spreads de taux
Chapitre 4 Produits dérivés de taux
S1 FRA
S2 Contrats à terme (futures, forward)
S3 Swaps
S4 Options
Bibliographie :
Ouvrages
FABOZZI Fixed Income Analysis, CFA Institute Investment Series, Wiley
QUITTARD-PINON & ROLANDO La gestion du risque de taux d’intérêt, Economica.
Pré-requis : Connaissance des instruments de taux
Comprendre l’organisation et le fonctionnement d’une direction des risques et conformité dans une banque de réseau et identifier les principaux risques
Organisation et compténces d’une direction risques et conformité
Le quotidien d’une direction des risques et conformité
Les enjeux d’une Direction risques et conformité
Mise en application des connaissances acquises
L’environnement bancaire, la supervision
Les risques financiers : exposition au risque ALM et marché, dispositif de contrôle, intervention d’une DRC
Risques de crédits : comprendre le ratio de solvabilité et les enjeux Bâle II. Les travaux d’une direction des risques dans la gestion des risques au quotidien
Risques opérationnels : l’environnement d’une banque de réseau et les risques associés. Suivre et quantifier les risques opérationnels
Risques non financiers : l’environnement d’une banque de réseau et les risques associés. Suivre et quantifier les risques non financiers. L’activité quotidienne d’une direction conformité
Connaitre les enjeux Bâle II
Struture du bilan d’une banque et les risques inéhrents
Connaitre les risques non financiers d’une banque de réseau
Objectifs :
Comprendre l’organisation et le fonctionnement d’une direction des risques et conformité dans une banque de réseau et identifier les principaux risques
Organisation et compténces d’une direction risques et conformité
Le quotidien d’une direction des risques et conformité
Les enjeux d’une Direction risques et conformité
Mise en application des connaissances acquises
L’environnement bancaire, la supervision
Les risques financiers : exposition au risque ALM et marché, dispositif de contrôle, intervention d’une DRC
Risques de crédits : comprendre le ratio de solvabilité et les enjeux Bâle II. Les travaux d’une direction des risques dans la gestion des risques au quotidien
Risques opérationnels : l’environnement d’une banque de réseau et les risques associés. Suivre et quantifier les risques opérationnels
Risques non financiers : l’environnement d’une banque de réseau et les risques associés. Suivre et quantifier les risques non financiers. L’activité quotidienne d’une direction conformité
Connaitre les enjeux Bâle II
Struture du bilan d’une banque et les risques inéhrents
Connaitre les risques non financiers d’une banque de réseau
Objectifs :
Comprendre les enjeux et perspectives du système bancaire tout en développant une synthèse critique et une présentation aux standards professionnels.
Compétences à acquérir :
Esprit de synthèse, analyse critique, présentation en situation professionnelle.
Programme :
La formation est divisée en deux parties. La première consacrée à la préparation d’une analyse et d’une présentation critique portant sur un thème d’actualité dans le domaine bancaire. La seconde partie aide les étudiants de développer la qualité et le professionnalisme de leurs présentations.
Pré-requis :
Gestion bancaire et financière
Objectif : servir de fil conducteur par rapport aux séances, réaliser une analyse de risque remise à la fin du cours.
Plan suivi :
Programme :
Bibliographie : Articles revues de recherche
Acquérir les fondamentaux des risques de marché.
Connaître les exigences réglementaires en matière de risque de marché.
Savoir manipuler les outils de calculs de risque et prendre conscience de leurs limites.
Introduction
Identification des opérations de marché et structure d’une BFI
Typologie des risques
Définition et mesure du risque de marché
Aspects règlementaires des marchés financiers
Gestion et contrôle des risques
QCM et présentation des travaux de groupe
Measuring market risk. Kevin Dowd, édition Wiley 2005
La gestion des risques financiers. Thierry Roncalli, édition Economica 2004
Master 1 bancaire, financier ou en mathématiques
Objectifs
Introduction à l’Audit (Audit Interne, Audit Externe, Methodologie)
Introduction aux concepts liés aux Systèmes d’Information
Audit des Systèmes d’Information
Compétences à acquérir
Audit Interne, Audit Externe, Méthodologie d’audit
Catégories de risques liés aux Systèmes d’Information
Audit des Systèmes d’Information
Programme
Introduction à l’Audit (Audit Interne, Audit Externe, Methodologie)
Introduction aux concepts liés aux Systèmes d’Information
Audit des Systèmes d’Information
Pré-requis
Méthodologie Audit
Risque Management
L’objectif principal de ce cours est d’initier les étudiants à l’utilisation du logiciel R en appliquant les principales notions abordées en statistiques et en économétrie financière.
Projet
EléLents de la statistique descriptive et inférentielle, probabilités et modélisation économétrique
Objectifs :
Ce cours présente les principes de modélisation avancée de la mesure de risque que constitue la volatilité. Très interactif, il développe de nombreux exercices et applications sur données réelles.
Programme :
Introduction. La volatilité en finance et gestion des risques. De quoi parle-t-on ? Rappels d’outils probabilistes et statistiques.
Mesurer la volatilité.
Mesurer la volatilité conditionnelle.
Modéliser la volatilité conditionnelle. (Maximum de vraisemblance, modélisation ARCH/GARCH, volatilité stochastique,…).
Bibliographie :
Franck Moraux : Finance de marché, coll. Synthex, Pearson, 2010. Chapitres 2 et 3 (dont exercices).
Notes de cours.
Pré-requis :
M1 Finance, CCA, Economie ou de disciplines scientifiques.
Objectifs
Réaliser des programmes en VBA pour automatiser des tâches simples sous Excel et en Python pour
analyser des données financières.
Compétences à acquérir
– Algorithme pour résoudre des problèmes de gestion
– Code VBA
– Code Python
Programme
– Rappel des fondamentaux
– Tests et conditions
– Les boucles
– Les fonctions
– Gestion des erreurs
– Applications Financières
Bibliographie
Sites web :
– www.developpez.com
– www.openclassrooms.com
– learn.microsoft.com
–
Ouvrage :
– Macros et langage VBA : Apprendre à programmer sous Excel. Frédéric LE
GUEN. ENI.
– Flavio MORGADO, Programming Excel with VBA: A Practical Real-World
Guide., Apress; 1st ed. edition
Pré-requis
– Avoir suivi le cours d’algorithmique
Objectifs
Décrire la place de Power BI dans l’écosystème de la Business Intelligence
Savoir créer des rapports simples
Compétences à acquérir
Se connecter, transformer les données
Modéliser et optimiser les modèles de données
Créer des indicateurs en DAX
Réaliser un rapport et le publier
Programme
Définition ETL – Exercices pratiques guidés
Modélisation en BI et modèle conceptuel. Application avec Power Query
Mise en place d’une solution de Time Intelligence
Colonnes calculées, premières mesures : fonctions de dates, MAX, MIN, SWITCH, SUM, SUMX, AVERAGEX, CALCULATE, FILTER, SAMEPERIOLASTYEAR, USERELATIONSHIP, etc.
Bonnes pratiques en matière de rapport, création d’un rapport complet : histogramme, courbe, cartes KPI, cartes géographiques, segments, mise en forme des visuels, etc.
Power BI Service – Publication et partage de rapport
Bibliographie
« Power BI Desktop, de l’analyse de données au reporting »
André Meyer
Editions ENI
Pré-requis
Bonne connaissance d’Excel, des tableaux croisés dynamiques.
Objectifs
Comprendre la valorisation en IFRS des actifs et passifs financier à la juste valeur et calculer le résultat économique correspondant, ainsi que la valeur liquidative.
Programme
Présentation des élèves et de l’intervenant
Jour 1 et matinée jour 2 : théorie
Jour 2 après midi et matin jour 3
Exercices
Jour 3 après midi
Simulation
Bibliographie
Texte IFRS officiel
Textes de loi et reglément, moocs officiels, documentation personnelle.
Vérification des connaissances et exercice pratique lors d’un examen écrit.
Base en finance, mathématique, économie.
Objectifs
Ce cours vise à dresser un panorama des concepts utilisés en gestion des risques de crédit, avec l’objectif de fournir aux étudiants une compréhension des principes, enjeux, contraintes et limites des approches de modélisation utilisées par les praticiens. Compte tenu de la spécialité du parcours, le cours se situera pour l’essentiel dans le contexte de la gestion bancaire et de la réglementation issue des recommandations du comité de Basle.
Compétences à acquérir
A l’issue du cours, les étudiants seront familiarisés avec le vocabulaire (spécifique), les principes et les enjeux afférents à la gestion des risques de crédit. Les perspectives abordées seront multiples et variées (académiques, industrielles et réglementaires). Les étudiants seront en capacité de mettre en œuvre opérationnellement (et sur Excel) les points les plus importants étudiés dans le cours.
Programme
Bibliographie
Documentations du comité de Basle. Notes de cours.
Pré-requis
Connaissance de base en finance et gestion bancaire.
Objectifs
Mettre en application les modèles de valorisation de produits structurés.
Programme
– Techniques de modélisation financière
– Projection stochastique d’un univers d’actif
– Couvertures et arbitrages
– Programmation VBA / Excel
– Mise en place d’une boite à outils financière sous Excel
– Application au suivi d’un portefeuille de produits structurés
Bibliographie
Applications financières sous Excel en Visual Basic
Fabrice RIVA – Economica
Gestion des risques et produits dérivés classiques et exotiques
Mondher Bellalah – Dunod
Pré-requis
Mathématiques statistiques et probabilités
Modélisation des produits vanilles ( Options Call, Put, Cap, Floor, Swaps, Futurs )
Objectifs
Mesures de risque et gestion de portefeuille avancée
Compétences à acquérir
Perfectionnement de la maitrise des mesures de risque de type VaR et Draw Down et des modèles d’allocation d’actif
Programme
En introduction :
Buy Side/Sell Side : Comprendre le rôle des différents acteurs des marchés financiers (Banque d’investissement, Asset Manager, Dépositaire/ Valorisateur, Broker).
Partie I : Calcul et application des mesures de risque en asset mangement
a) Value at Risk & Tracking-Error : Calcul et application, différence entre une mesure ex-post et ex-ante, Full-repricing et Proxy
b) Incrémentale & Marginal : Utilisation pour monitorer le budget de risque d’un portefeuille
c) Backtesting & StressTest
d) Solvabilité 2 : le calcul des SCR de marché à destination des clients assureurs
Partie II : Gestion de portefeuille
Introduction : Gestion Buy and Hold, Gestion Benchmarké, Rebalancement d’un portefeuille
a) Zoom sur la Gestion taux (HTM, Duration neutre, Stratégie de courbe, Relative Value, Stratégies dites de « diversification »)
c) Gestion de portefeuille avec couverture overlay
d) Zoom sur la Gestion passive ( ETF, Smart Beta, fonds Risk parity)
Exemples de fonds benchmarké et de fonds alternatif : Exemple : Natixis Souverains Euros et H20 MultiBonds
Modèle d’allocation : Allocation Markovitz et ses limites , comment estimer le vecteur d’espérance de rendement, Black-litterman , FLAM (Grinold & Kahn la “loi fondamentale de la gestion active” ).
TD : Proposition d’une solution d’investissement répondant aux contraintes du client
– Sélection de l’univers d’investissement (recherche et extraction des indices via BloomBerg/Excel)
-détermination de la Frontière efficiente, Allocation Stratégique et Allocation tactique, Construire une Matrice de Variance/Covariance
– Calcul de volatilité/ VaR/ Ratio d’information/ Maxdrawdown & Time to Recovery (en VBA)
Utilisation de Bloomberg
Bibliographie
Roncalli T : La gestion des risques financiers, Economica
Clauss P. : Gestion de portefeuille, Dunod
Pré-requis
Master 1 Finance et UE 1 du semestre 1 du M2 GDR
Objectifs
Valider la certification de l’Autorité des Marchés Financiers. Cette certification est obligatoire depuis le 1er juillet 2010 pour la plupart des collaborateurs recrutés par les banques et organismes financiers. Examen certifié en application de l’article 313-7-3 du Règlement Général de l’AMF le 22 mars 2010.
Programme
Enseignement en ligne. Mise à disposition d’une plate-forme de formation dès la rentrée en septembre pour le passage de la certification avant décembre.
Bibliographie
Réussir l’examen certifié AMF, E. Normand, 3e édition 2013, (Pearson)
Pré-requis
Aucun
Programme :
Cette intervention est structurée autour des 3 soutenances du projet de groupe intitulé « Corporate Metrics ».
Soutenance 1 : L’approche « Corporate Metrics ».
Dans cette étape, les étudiants s’intéressent essentiellement aux principes généraux de l’approche « Corporate Metrics ». La soutenance s’assure de la bonne compréhension de la méthodologie.
Soutenance 2 : Application de l’approche « Corporate Metrics » au cas d’une société cotée.
Cette étape s’assure que les étudiants ont intégré et peuvent opérationnaliser les méthodes d’identification et de mesures des risques.
Séquence 3 : Les solutions.
Cette étape constitue l’étape d’évaluation du travail et fait le bilan du travail réalisé dans les étapes 1 et 2. Des solutions doivent être émises par les étudiants.
Bibliographie (à titre indicatif)
Documentation « Corporate Metrics », JP Morgan, 300 pp.
Objectifs : Préparation CFA
Compétences à acquérir : Acquérir les bases du Level 1
Programme :
Bibliographie : C Verpeaux: Préparer le CFA Level 1, Pearson-Barchen 2019
Méthodes d’évaluation : Examen écrit
Pré-requis : M1 Finance
Le secteur permet donc une insertion très rapide à la fin de ce Master en alternance avec des salaires compris entre 33K€ et 44K€ et plus (Province vs Paris/International).
Les résultats de l’enquête 2023 montrent que :
Selon son cursus antérieur, l’étudiant peut intégrer :
Accès en première année du Master Finance en alternance (contrat sur 2 ans)
Accès en deuxième année du Master Finance parcours Audit, Gestion des Risques et des Actifs en alternance
Admission définitive (en M1 et/ou en M2) conditionnée à la signature d’un contrat de professionnalisation ou d’apprentissage avec une entreprise d’accueil (sous réserve de trouver une entreprise qui accepte les conditions de l’alternance et qui propose une mission qui sera soumise à l’approbation du responsable pédagogique).
Coût de la formation
Le coût annuel de la formation (pour 455 heures) pour l’entreprise d’accueil s’élève à :
Candidatures 2024-2025
Ouverture du serveur
10 février 2024
Date limite de candidature
10 avril 2024
Entretiens individuels M1 et M2
En attente
Rentrée à l’IGR-IAE Rennes
Master 1 : 16 septembre 2024
Master 2 : 16 septembre 2024
Code RNCP : 35913 (échéance : 31-08-2026)
Code formation : 13531391
En savoir plus sur l’alternance : https://formation-continue.univ-rennes.fr/alternance
Responsable pédagogique
Jean-Jacques LILTI
Chargée de mission
Chrystèle ALIX-PELTOT
chrystele.alix@univ-rennes.fr
Tél. 02 23 23 46 49
Gestionnaire formation
Coralie MORLAT
coralie.morlat@univ-rennes.fr
Tél. 02 23 23 31 51
Des étudiants de l’IGR-IAE Rennes brillent au Bloomberg Global Trading Challenge 2023 en Finance